2月22日晚间，小家电龙头苏泊尔(002032)发布了2022年业绩的快报，2022年，实现营业总收入201.71亿元，同比下降6.55%；归母净利润20.68亿元，同比增长6.36%；扣非净利润为18.88亿元，同比增长1.63%；基本每股收益2.565元。

苏泊尔直言，外销业务因主要客户SEB集团存货水平较高，为积极管理控制当地渠道存货水平，2022年度其对公司的订单数量有一定下滑，导致营收小幅下滑。净利润增长主要系得益于产品结构改善、直营零售占比提升、持续推进降本增效，实际毛利率得到较好提升。

值得注意的是，该业绩快报符合此前机构对苏泊尔业绩的一致预测预期。WIND数据显示，机构此前给出苏泊尔2022年归母净利润(一致预测)为20.67亿元。此外，过去的180天内，有33家机构对苏泊尔给出了2023年的业绩预测，归母净利润(一致预测)为23.29亿元，其中预测数据最大为25.68亿元，预测数据最小为20.75亿元。

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从二级市场看，近期苏泊尔可谓受到资金的青睐。近3个多月，该公司股价从39元每股左右一路震荡上涨，最新报收55.17元每股，累计涨幅超过40%。

外销业务订单下滑

实际上，此前，苏泊尔曾发布的2022年业绩预告。1月30日晚间，该公司发布业绩预告公告称，预计实现营业总收入201.7亿元，同比下降6.56%；预计2归母净利润20亿元~21亿元，同比增长2.88%~8.03%；基本每股收益2.5元~2.6元。

对于2022年营业收入小幅下滑，但净利润上涨，苏泊尔给出了详细解释。其表示，内销业务得益于线上渠道转型战略成功落地、产品销售结构持续优化，营业收入较同期稳定增长。不过，外销业务因主要客户SEB集团存货水平较高，为积极管理控制当地渠道存货水平，本年度其对公司的订单数量有一定下滑。

另一方面，归母净利润小幅增长系得益于产品结构改善、直营零售占比提升、持续推进降本增效，公司实际毛利率得到较好提升。公司采取了积极的措施，优化各项费用结构，在研发创新上持续投入，推出更多有竞争力产品并提升了产品均价，公司整体盈利能力较同期得到较好提升。

此外，总资产、所有者权益分别较期初下降6.81%、7.69%，主要系实施2021年度利润分配方案、2022年三季度利润分配方案、股份回购计划等，使得所有者权益较期初有所下降。

近期机构密集调研

苏泊尔创立于1994年，是中国炊具行业首家上市公司，该公司总部设在中国杭州，共拥有六大研发制造基地，分布在浙江玉环、杭州、绍兴（越城区和柯桥区）、湖北武汉和越南胡志明市。主要业务包括明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域。

根据公司2022年半年报披露，苏泊尔生产的炊具及电器产品，主要通过法国SEB集团销往日本、欧美、东南亚等全球50多个国家和地区。

值得一提的是，作为厨房小家电龙头上市公司，苏泊尔近期备受机构投资者关注，春节归来就迎来了3场合计33家机构投资者前来调研，其中包括博时基金、易方达基金、摩根资产、景林资产等知名公募和私募基金。

机构普遍关注未来公司内外销市场发展预期、线上渠道投入计划以及数字化转型进展等。

苏泊尔表示，外销方面，未来主要取决于公司主要外贸客户去库存情况及其所在地区的市场恢复情况，在经历2022年的去库存和市场低谷后希望2023年能有一定程度的复苏。内销方面，公司希望在目前较大基数的基础上继续保持较为稳定的增长。另外，公司也将在如空气炸锅、清洁电器、半自动咖啡器等新品类方面持续发力创新，为市场竞争注入新动力。

谈及线上渠道发展与资源投入计划，该公司透露，目前，公司线上规模持续保持增长，公司在2023年将继续投入资源保证其增长。目前增速较快的线上平台是抖音及拼多多。其中，公司前期坚持抖音平台的投入发展，相应品类的销售额和市场份额都处于行业领先地位，希望2023年公司在抖音等新兴平台能继续保持良好的发展态势

在数字化转型方面，苏泊尔表示，公司多年来在IT信息化方面的发展提升已经为公司逐步建立数字化管理系统，这也是公司成功实现线上渠道转型的原因之一。同时，公司拥有大量的会员消费者，消费者运营部通过数字化系统运营消费者私域流量，持续提升用户运营能力并降低营销成本。

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