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金吾财讯 | 中国银河证券表示，2026H1，上市银行营业收入同比增长7.40%；归母净利润同比增长2.96%。尽管增速低于Q1，营收整体增长相比2025年实现跳升，连续两个季度维持高位，印证实质性改善趋势，核心驱动主要来自存款到期重定价、息差企稳驱动的利息净收入高增贡献，净利增速低于营收增速，但较2025年亦实现提升，主要原因是上半年信用减值计提力度保持较高水平。2026H1，上市银行信用减值损失同比增长17.90%，较2026Q1有所回落，但整体处于较快区间。分板块看，各类银行营收增速较2025年均有改善，国有行增速最高，改善幅度最大，净利表现分化，城商行增速领跑，股份行是唯一净利负增长的板块。该机构指，息差企稳继续驱动利息净收入高增，2026H1，上市银行利息净收入同比增长8.35%，较Q1进一步扩大。一方面，息差企稳信号明确，是利息净收入高增主因。2026H1，上市银行净息差1.52%，同比下降1.29BP，远低于2025年全年息差降幅，核心驱动是负债成本大幅优化，已披露数据的38家上市银行平均计息负债成本率为1.51%，同比下降33.50BP，与生息资产收益率降幅基本对称。测算2026年到期的3年期存款规模21-25.7万亿元，预计改善息差9.11-11.13BP。另一方面，对公业务继续主导信贷投放。6月末，上市银行贷款较年初增长5.10%，对公贷款较年初增长6.66%，零售贷款较年初下降1.56%。存款保持增长，稳定性仍需关注，定期化程度上升但边际放缓。

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