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2023年累计涨幅接近270%的海天瑞声(688787)，即将面临新一轮减持压力的考验，拟减持方是公司的重要战略合作伙伴中移投资。海天瑞声强调，双方的正常业务合作、战略合作关系不受减持计划影响。

海天瑞声2月20日晚间公告，中移投资计划通过集中竞价及大宗交易方式，减持所持有公司股份合计不超过128.4万股，合计不超过公司股份总数的3%。其中通过集中竞价交易方式、大宗交易方式减持的股份数量，分别不超过公司股本的1%、2%。公司预计，中移投资实施竞价交易减持期间为3月15日至9月14日。

截至目前，海天瑞声是2023年以来涨幅仅次于中航电测的A股第二大牛股。年初至今，海天瑞声累计涨幅高达267%，2月20日报收218.9元/股。按这一股价估算，中移投资所计划减持的股份对应市值约2.8亿元。

中移投资由中国移动通信有限公司全资所有，作为海天瑞声的首发前股东之一，目前持有公司9.01%股份，其所持股份在2022年12月26日上市流通。中移投资解释称，本次减持原因系出于自身资金需求。

根据海天瑞声招股书明书，中移投资是在2019年12月通过认购增发股份和受让股份方式实现入股。当时，海天瑞声净资产（股东全部权益）评估值为18.67亿元，目前海天瑞声总市值达94亿元，约为入股时估值的5倍。

除了首发前股东的身份，中移投资还是海天瑞声的重要战略合作伙伴。中移投资入股海天瑞声的初衷，是为围绕中国移动“5G+”计划，推动双方优势互补、深化合作。在实际合作中，海天瑞声曾透露，公司通过战略协同安排，逐渐进入电信行业和网信安全行业，并藉此代表行业与国家政策制定部门实现有效对接。公司将继续与中移动等方面保持紧密战略协同，助力公司业务不断向电信、网安等政企领域拓展。

而针对本次减持，海天瑞声强调，本次减持计划不影响海天瑞声与中移投资及关联方的正常业务合作，不影响中移投资与海天瑞声的战略合作关系。

另外值得注意的是，这次减持并不是海天瑞声本轮暴涨中第一次面临股东减持压力。去年8月，海天瑞声密集披露了涉及三方股东的减持计划，在公司股价异动的过程中，三则减持计划全部处于预计减持实施期间。

海天瑞声在发布中移投资减持计划的同时，宣布了股东唐涤飞及其一致行动人中瑞立的减持计划实施完成。2022年9月13日至2023年2月20日期间，两人合计减持公司85.6万股股份，减持比例2%。减持价格上下限相差极大，分别为52元/股和243.66元/股，减持总金额7868.61万元，估算减持均价为91.92元/股，仅为当前股价的42%。

在盘面上，近三个交易日，春节归来连续暴涨的海天瑞声正处于高位整理中，三日整体跌幅约10%，每日振幅均约10%左右，日均成交额保持在10亿元左右的高位水平。

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