正在冲刺上市的多家新三板企业，在IPO前夕公司抛出定向发行股票计划。目前处于基础层的国子软件，实施定增融资意在“升层”并直指北交所上市。

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一些正在推动北交所上市的企业，近日已经快速实施完成定增，多家公司获得机构投资者提前布局。

冲刺上市前抛出定增计划

创新层企业合佳医药最新抛出了一份定向发行股票计划，公司计划通过定增股份同时支付现金的方式，购买重庆合汇制药有限公司100%的股权。

这次定增合计发行股份3804万股，为向河北合汇高新材料有限公司和任秀英2名投资者，分别发行股票2933.4万股股份、870.6万股股份。这次发行后，合汇高新将晋升为合佳医药的第二大股东。

值得一提的是，合汇高新为新增机构投资者，为公司实际控制人刘振强关系密切的家庭成员控制的其他企业，与公司具有关联关系。发行完成后，不会造成第一大股东变化，公司实控人也不变。

合佳医药是一只正宗的IPO“集邮股”，采用做市转让方式，在二级市场交易相当活跃。公司先后筹划挂牌精选层（现在的北交所）、沪深IPO。公司曾于2020年11月申报精选层并获受理，不过2021年8月宣布撤回精选层申请，而后又于2021年11月启动IPO上市辅导。

合佳医药这次发行价格为6.03元/股，明显高于近期公司在二级市场的股价。今年1月该股出现了一轮上升行情，股价最高涨至7.32元，不过后来一路震荡走弱，6月中旬股价运行至5月以下，该股最新收报4.7元。

（合佳医药今年以来股价走势图）

不过，合佳医药这次发行价格接近公司上一次定增，即2019年11月实施完成的定增的发行价格6元/股。

目前处于基础层的国子软件，在启动北交所上市辅导后，迅速披露了一份定增融资计划，公司此举意在“升入”创新层，并进一步申报北交所上市。

按照国子软件的定增计划，公司这次拟发行47.17万股股份，发行价格为21.2元/股，合计募资刚好为1000万元。

国子软件这次定增发行对象仅1名机构投资者，新增投资者山东省中泰财金中小企业发展基金合伙企业（有限合伙）包揽了这次发行的股份。

中泰财金是一只私募基金，中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司是其执行事务合伙人。中泰资本同时是国子软件持续督导主办券商中泰证券的全资子公司。

在这次定增中，公司还与发行对象作了补充协议，公司实际控制人对国子软件作出了业绩承诺及股份回购的承诺，公司实控人承诺“2022年度国子软件的净利润不低于6300万元”。

其中，“2022年12月31日前，公司北京、深圳或上海证券交易所公开发行股票并上市申请材料未经北京、深圳或上海证券交易所正式受理或未经中国证监会正式受理”，中泰财金有权要求公司实际控制人回购股份。

机构提前布局

多家冲击上市的新三板企业，已经快速实施完成定增，并获得机构投资者的青睐。

安达科技已于本月初实施完成定增，公司这次以2.53元/股的价格，发行了1.4亿股股份，合计募集资金3.54亿元。公司这次定增明显较近期股价折价，公司股价今年以来未低于10元。

锂电池概念股安达科技的这次定增，获得多家新增投资者的入股，包括上市公司比亚迪，以及多家私募机构深圳市惠友豪创科技投资合伙企业（有限合伙）、青岛科创嘉源私募基金合伙企业（有限合伙）、深圳市明曜投资管理有限公司——明曜中小成长企业私募股权投资基金的认购。

目前安达科技处于北交所上市辅导阶段，从公司去年业绩来看，2021年盈利逾2.3亿元，同比大幅扭亏，符合北交所上市的财务条件。

二级市场上，安达科技近期出现了大幅上扬的行情，公司股价于7月8日一度触及20.2元，今日该股收报18.32元，较上述定增价格涨幅逾6倍，今年以来该股累计涨幅近42%。

（安达科技今年以来股价走势图）

同样正处于北交所上市辅导阶段的共同管业，近日也实施完成了一次定增融资，公司这次定向发行了700万股股份，发行价格为2.6元/股，合计募资1820万元。

共同管业这次定增新增3名投资者，分别是资中县船城供排水有限责任公司、私募基金成都温江新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙），及华西银峰投资有限责任公司。

根据共同管业的资料，公司的主营业务为研究开发、生产、销售流体输送用管道产品（包括但不限于不锈钢管材、管件，钢塑管及配套管件）以及其他建筑材料的软硬件产品（抗震支吊架、成品支吊架及管廊支吊架及配件等）。公司的财务指标同样达到北交所上市财务条件，公司2021年盈利3645万元，扣非后净利润为3412万元，同比增长75%。

指南基金认为，机构参与企业投资所获取的收益主要来源于两方面，一是企业价值的成长，二是企业估值的提升。其中，最本质的驱动还是企业自身的发展。因此，在北交所诞生后，市场投资者仍应该对前端基础层、创新层市场中的“专精特新”中小企业进行重点布局，关注公司阶段性爆发能力，通过后续上市，实现业绩成长+估值提升的“戴维斯双击”。

（责任编辑：钟恬）

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