丧失经营能力的北京宝沃最终宣告破产，“踩雷”的福田汽车也深受其累。

北京宝沃破产清算，福田汽车计提致巨亏

4月8日晚间，福田汽车(600166)公告称，由于北京宝沃财务枯竭，确实无力清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务，北京宝沃于4月8日召开临时股东大会，决议依法申请破产清算，并于4月8日向北京市第一中级人民法院提交了相关申请。

福田汽车称，北京宝沃破产清算不影响公司主业，但出于谨慎性原则，对北京宝沃借款、往来欠款、担保事项以及公司持有的北京宝沃股权事项回收等将计提大额减值准备，上述减值预计影响2021年度利润总额-47.04亿元左右，另考虑公司因持有北京宝沃的股权确认投资收益等，预计共影响2021年度利润总额-53.26亿元左右。

在2021年业绩预告中，福田汽车披露了更详细的计提项目：

受上述计提拖累，福田汽车预计2021年净亏损50.35亿元左右，扣非后亏损55.52亿元；扣除宝沃事项相关因素后，利润总额约3.55亿元左右；2020年同期净利润为1.55亿元，扣非后亏损9.96亿元。

此前北京宝沃已有破产迹象。2021年12月，福田汽车曾公告称，北京宝沃相关资产被北京市第三中级人民法院查封，查封财产账面价值22.09亿元，均为北京宝沃生产经营所必需。今年1月28日，福田汽车再度公告称，北京宝沃因资金枯竭，无法继续维持运营，已进入停摆状态。存放于密云工厂内的资产已被法院整体查封，对外负债基本上已逾期，北京宝沃已经资不抵债。

公开资料显示，福田汽车在2014年斥资500万欧元收购德国宝沃，意在进军乘用车领域，并于2016年推出首款SUV车型，当年总销量超过3万辆。福田汽车宣称奔驰、宝马、宝沃、奥迪为“德系同门四兄弟”，号称“BBBA”。

不过，随着新车型增加，北京宝沃亏损却连年扩大。据福田汽车财报，2016年至2018年，北京宝沃销量分别为3万辆、4.4万辆和3.29万辆，营收分别为45.39亿元、57.6亿元、30.6亿元，净亏损分别为4.84亿元、9.85亿元、25.4亿元，累计三年亏损40.14亿元。

因此，福田汽车在2018年决意剥离亏损的乘用车业务，回归商用车主业。同年10月，福田汽车以39.72亿元将北京宝沃67%股权转让给长盛兴业。此外，长盛兴业需要在股权转让完成日起三年内，分期偿还欠付福田汽车的42.71亿元股东贷款。

长盛兴业关联方神州优车为此次收购提供了24亿元担保。2019年，神州优车又受让长盛兴业所持有的北京宝沃汽车有限公司67％股权，股权转让价格约为41.1亿元。

然而，神州优车随后受瑞幸造假事件牵连，再加上长期业绩不振，难以向福田汽车偿还剩余股权转让款和借款。一年后神州优车也从新三板退市。这即是上述计提损失中股东转让尾款及利息的来源。

商用车领域面临挑战

福田汽车聚焦的商用车领域也面临挑战。产销快报显示，今年前三个月福田汽车累计销售20.23万辆车，同比减少30.79%；商用车主要产品销量锐减，例如中重型货车累计销售3.26万辆，同比减少54.01%；轻型货车累计销售9.57万辆，同比减少19.73%。电动化浪潮下，公司新能源汽车累计销量增267.28%至3199辆。

为加快回血，福田汽车近期向控股股东定增。4月1日，公司公告称，拟向大股东北汽集团定向增发14.29亿股股份，募资30亿元，发行价格为2.10元/股，相对前一日收盘价折价近20%。募集资金将全部用于补充流动资金和偿还债务。

此外，福田汽车陆续筹划资产变现。4月6日，福田汽车公告称，拟公开挂牌转让汽车发动机制造板块北京智悦60%股权，挂牌价不低于3.42亿元。此前，福田汽车还先后以1.96亿元、2.47亿元、10.97亿元的挂牌价，分别转让了北京欧曼重型汽车厂冲压业务、河北雷萨重工和怀柔重机工厂等资产。

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